merci bien.

par J-C.V, jeudi 23 décembre 2004, 23:45 (il y a 7072 jours) @ rv

» 1) petite erreur dans le tableau : au S1 l'endettement net est passé
» à 30,6 ME, ce qui fait un gearing de 176%. la croissance externe a donc un
» prix : pour info, le gearing n'était que de 66% fin 2002.
» 2) les estimations 2004 sont ceux de la société.
» 3) la direction se veut résolument optimiste.
» 4) le secteur est en ce moment sinistré.
» 5) L'endettement net est conséquent, mais si les acquisitions effectuées
» permettent d'augmenter la rentabilité,la stratégie n'est pas forcément
» mauvaise
» 6) vu la faiblesse des ratios CB/CA, VE/CA et VE/REX, le titre semble
» rentrer dans la catégorie des valeurs pouvant bénéficier d'une recovery,
» c'est à dire bénéficier d'un fort effet de levier en cas d'amélioration
» des marges.
»
» Le problème est : faut-il, dés maintenant, anticiper et acquérir le titre,
» ou attendre les prémices d'un redressement >
» en ce qui me concerne, je la met, simplement, sous surveillance.