Découverte dans The Bull 2007 : SPAD

Je n'avais pas remarqué l'effondrement du cours de cette société récemment introduite. Elle ne me semble pas chère :

http://www.spadsoft.com/content/view/86/150/

CB = 6.1M Nombreux clients dont 85% des sociétés du CAC40.

Données
CA05 = 2.16M
R05 = 0.24M
CB = 6.1M
CP = 2.8M
G négatif

Previsions :
CA06 +27%
CA07 +50%
avec marges en forte augmentation.

Calcul perso : si on ne retient aucune augmentation des marges (marge nette 2005 de 11.1%), cela nous donne :
CA06 = 2.74M -> R06 = 0.3M -> PER06 = 20
CA07 = 4.11M -> R07 = 0.45M -> PER07 = 13

Maintenant, avec l'effet de levier sur les marges, je pense que le PER07 sera largement en dessous de 10.

Qu'en pensez vous > :-D

Pour ma part je trouve ça vraiment donné pour un éditeur de logiciel, particulièrement au regard de sa croissance et donc j'en ai pris hier. :-P

Francois16

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Une interview du pdg par un intervenant sur Bourso donne les informations suivantes (à prendre vraiment avec des pincettes car non vérifiables) :

CA07 = 4M (comme calculé précédemment)
CA08 = 6.5M
CA09 = 9M

Avec la fourchette basse de marge donné par cette interviw (20% et non 25%), ca nour donne :
PER07 = 7.8
PER08 = 4.7
PER09 = 3.4

Mais bon, il ne vaut mieux pas prendre en compte ces chiffres, même s'ils paraissent réalistes, pour acheter puisque les infos ne sont pas fiables.

Francois16

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Le principe, c'est l'auto flagellation >

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