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Chronologique

IT Link a publié un CA 2014 de 31M en croissance de +10% suite à une nette accélération de la croissance au Q4 (+20.7%)... assortie d'une progression importante de la rentabilité avec un RN qui passe de 500K à 770K€... et l'annonce d'une bonne croissance au S1 2015... bilan encore renforcé avec 5M€ de FPs...1 M€ de tréso nette

Ce matin It Link annonce le maintien au Q1 2015 d'une croissance supérieure à 20% dont 15.4% de croissance organique...

L'action ITL n'avait pas du tout progressé depuis janvier alors que le secteur a globalement monté en phase avec les indices (faut dire qu'ITL avait été l'une des plus fortes hausses du secteur en 2014)... un rattrapage était donc logique ce jour suite à cette annonce bien au delà des attentes.... la hausse devrait logiquement s'amplifier ces prochains mois dans la perspective des chiffres du S1 avec une rentabilité en hausse faisant ressortir des ratios VE/CA et VE/RN toujours aussi attractifs en dépit de la jolie hausse de 2014 (comparer avec les autres SSIIs cotées et me signaler celles qui seraient moins chères)...

J'ai profité de l'ouverture en hausse très modérée ce matin autour des 4€ soit une CB < 7 M€ pour renforcer fortement ma ligne en réel et sur boursematch ==> ITL est ainsi devenu l'une des mes 5 plus importantes lignes sur boursematch et en réel.

LIRE: https://www.euronext.com/fr/content/it-link-progression-du-chiffre-daffaires-au-premier...
et aussi: http://www.itlink.fr/wp-content/uploads/2015/05/Rapport_Financier_annuel_ITL_au_31_12_2...

N.

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37504 vues

Que pensez-vous de prodware ?
Merci

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36475 vues

ALPRO me semble plus risquée qu'ITL pour un potentiel haussier inférieur... déjà niveau bilan ITL n'a pas de dettes (bien au contraire, elle a une tréso nette excédentaire plus un gros auto-contrôle qui continue de grossir au fils des rachats d'actions)... sa croissance est supérieure également... et en prime la visibilité est meilleure avec une rentabilité possiblement plus pérenne (mais là c'est davantage subjectif que les autres points)... et niveau prix c'est plutôt moins cher... toutefois ce n'est pas exactement le même secteur (ITL est une pure SSII alors qu'ALPRO a une activité logicielle significative), donc elles ne sont pas aussi comparables que peuvent l'être ITL et Keyrus, Ausy ou Micropole par exemple.

Pour d'autres aspects d'ALPRO, relire la file: 38560 ==> elle date de 2012 et traitait d'ALMIC, d'ALPRO... et de quelques autres valeurs ayant eu depuis des destins très contrastés (dont ALEZV qui était de loin ma meilleure idée du lot avec un cours multiplié par 12 en 3 ans).

N.

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36514 vues

Trois mois plus tard ==> +90% :-D

Et ce soir la société publie un excellent S1, légèrement au dessus de mes attentes à +20.2% de croissance dont 17.8% de croissance interne.... perspectives favorables pour l'amélioration de la rentabilité, et le S2... bilan ultra-sain... et toujours des ratios VE/CA parmi les plus attractifs du secteur alors que le cours a pris +57% en 2014 puis presque doublé sur 2015 ==> par prudence j'ai sensiblement allégé la taille de ma ligne ce jour en réel et sur BM mais la valeur me semble toujours fondamentalement bon marché comparativement à la plupart des SSIIs cotés à Paris.

N.

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35958 vues

Très bon Q3 annoncé ce soir, LIRE: https://www.euronext.com/fr/content/267-forte-croissance-organique-au-troisi%C3%A8me-tr...

EXTRAIT:

* + 26,7 % : Forte croissance organique au troisième trimestre 2015

* Réalisation pour l`ensemble de l`année 2015 d`une performance de croissance organique proche de 20 % avec une nette amélioration de la rentabilité au second semestre.

N.

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35815 vues

Annonce ce soir d'un RO 2015 de 3.12 M€ (+150%) et d'un RN de 2.65 M€ (+245%) dont 670 K€ d'exceptionnel... ce qui est très au delà de mon objectif de 900 K€ à 1.4 M€ de RN pour 2015 (voir dans la file dédiée à la valeur sur boursematch) ==> visiblement la forte croissance du CA qui s'est poursuivi au S2 est le signe d'une adéquation de l'offre d'It Link par rapport aux besoins des entreprises, et partant de là lui permet de mieux défendre ses marges que bien d'autres SSIIs cotées.

En dépit de la hausse de +30% depuis janvier après +70% sur 2015 et +57% en 2014... le PER au cours du jour de 8.6€ reste incroyablement bas à 5.7 fois le RN 2015... c'est dire combien It Link était rétrospectivement décotée sous les 3 euros il y a 3 ans.

Dans le même temps les FPs atteignent 7.6 M€, la tréso nette est positive, la société rachète ses actions sur le marché, la forte croissance de 2015 devrait se maintenir (voir le communiqué de ce soir) ==> tous les voyants sont au vert, je m'attend à une poursuite de la hausse à CT et MT... un PER dans la fourchette 10-14 serait largement justifié par le taux de croissance parmi les meilleurs du secteur, le taux de marge désormais très correct... et la qualité du bilan bien plus sain que la plupart des comparables... un simple rattrapage du PER est donc de nature à entrainer une hausse de +100% du cours de bourse ;-)

LIRE ==> https://www.euronext.com/fr/content/it-link-tr%C3%A8s-nette-progression-de-la-rentabili...

N.

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35603 vues

J'avais commencé une petite ligne à la suite de ton premier message de cette file et je l'ai fait grossir début janvier. Suite à ma décision récente de fermer ma boite d'informatique (une coquille vide sans activité depuis quelques années), elle pourrait devenir une ligne importante puisque je ne me sentirai plus obligé de diversifier!

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jean-marie

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35626 vues

Sage décision ==> +130% en moins d'un an :-)

... tu aurais du la vendre plus tôt ta boîte... car là je ne garantis pas qu'elle prenne encore 130% sur les 11 prochains mois :-D

N.

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35597 vues

Un an plus tard je suis toujours d'avis qu'It Link est bien moins risquée que Prodware (bilan, management, visibilité, sans compter la cotation au compartiment C plutôt que sur Alternext)... mais vu l'envolée du cours d'ITL tandis qu'ALPRO n'a guère progressé, il me semble qu'ALPRO a désormais plus de potentiel haussier qu'ITL à horizon 2-3 ans... sauf qu'à cet horizon la visibilité n'est pas énorme... et qu'à CT/MT ITL me semble toujours préférable...

En fait les 2 sont amha jouables désormais ne serait-ce que pour diversifier les risques ==> ITL est parmi mes plus grosses lignes... ALPRO était une petite ligne fin 2015 mais je l'ai renforcé la semaine passé: le fort recul de l'action suite à l'annonce de résultats jugés décevants mais amha pas particulièrement mauvais m'a semblé une opportunité à saisir.

N.

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35594 vues

Excellente croissance organique (+14%) ce S1 2016... et confiance du management sur la poursuite de la croissance au S2, et sur 2017.
LIRE: https://www.euronext.com/fr/content/it-link-forte-progression-du-chiffre-daffaires-1534

ITL cumule donc:
1/ croissance interne très supérieure aux comparables
2/ excellente visibilité à CT et MT
3/ rentabilité
4/ bilan bien plus sain que quasiment tous les comparables (tréso nette excendentaire, pas mal de FPs, peu de survaleurs)

... sur cette base on peut, il me semble, viser la poursuite de la hausse du titre (+70% depuis janvier après +70% en 2015 et +57% en 2014), tirée à la fois par la forte croissance organique du CA (qui pourrait bien être boostée par de la croissance externe sans dilution vu le niveau de la tréso)... mais aussi par la remontée progressive du PER en direction de ce que le marché paie pour les meilleures SSIIs.

Pour 2016 le CA pourrait bien dépasser les 43 M€, et le RN se situer entre 2 et 2.8 M€, disons 2.4 M€... pour la CB on peut espérer une remontée du PER au delà des 10 fois vu le superbe taux de croissance, la qualité du bilan et la visibilité (comparer avec les PERs des SSIIs ayant toutes ses qualités, elles sont fort rares, voir par exemple les PERs d'Infotel, SII ou même de SQLI dont le bilan est un cran en dessous et la croissance moindre).

A 19 M€ de CB ce soir mon estimation de 2.4 M€ de RNPG est pricée moins de 8 fois... sans même tenir compte des 5% d'actions déjà rachetées sur le marché... ce qui laisse une bonne marge de progression à horizon 3-6 mois... mais aussi à horizon 18 mois vu les perspectives de progression du CA et des marges sur 2017 (et d'annulation des 5% d'auto-contrôle).

N.

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35384 vues

Suite à la publication du communiqué de fin juillet sur le CA du S1, il y a bien eu une étude d'Euroland avec un objectif rehaussé à 12.60€ vs 11.70€ mais pas de reprise dans la presse comme Investir ou Cerclefinance :

http://www.elcorp.com/documents/16/2016-07-29_09_00_IT_Link_-_29_07_2016.pdf

Il n'y a donc pas eu de volume et encore moins de revalorisation du titre.

On a bien, depuis quelques jours, un frémissement qui va s'accélérer jusqu'a la publication des résultats du S1 2016 mais ce n'est pas encore la fête ... Et pourtant, le RN devrait doubler par rapport à 2015. La publication des résultats d'Alten montre bien que nous sommes dans une bonne phase pour les SSII avec un retour sur des rentabilités en REX autour de 10% :

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Au premier semestre, le résultat opérationnel d'activité d'Alten ressort à 88,5 millions d'euros, en hausse de 31,9%, sur un chiffre d'affaires (déjà publié) de 870,5 millions (+13,9%).

La marge opérationnelle s'établit ainsi à 10,2% du chiffre d'affaires contre 8,8% au premier semestre 2015.
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Comme Nakama, je vois donc bien l'action repartir à la hausse avec deux objectifs ... 13 euros puis 15 euros. Nous sommes repassés symboliquement au dessus des 20 M€ de capitalisation.

Prochain évènement : Résultats S1 2016 : le vendredi 30 septembre 2016 après bourse

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35328 vues

Un message dans le forum de securibourse et hop, ça monte ;-)

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jean-marie

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35174 vues

Dans le post précédent, je mettais en avant que la dernière publication n'avait pas eu d'impact médiatique et encore moins d'impact boursier.

Nous sommes à 5 séances de la publication du RN du S1 2016 alors que les autres sociétés du même secteur ont la plupart publié leurs résultats. On voit que celles qui tirent le mieux leur épingle du jeu sont celles dont le profil ressemble à celui de notre IT Link.

Il est donc normal que les actionnaires actuels se disent qu'il est temps de renforcer, je l'ai fait la semaine dernière entre 11.20 et 11.40 euros ce qui l'avait déjà engagé vers 11.50 euros.

Nous verrons vendredi soir si nous avions raison à court terme mais la tendance moyen terme est plus que favorable, voir dernier communiqué. Nous ne sommes donc pas à jouer ici un peu coup de bourse ... il suffit de regarder le parcours pour ceux qui sont sur la valeur depuis plusieurs années.

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35232 vues

Je m'amusais juste de voir qu'un message dans le forum peu avant les résultats semestriels semble avoir eu un effet équivalent à une parution dans la presse financière. Mais c'est vrai qu'on est certainement plusieurs ici à avoir renforcé récemment, moi le premier puisque j'en ai acheté hier et encore aujourd'hui (mais j'ai commencé mes achats au mois de juin!). Et je suis son parcours depuis 2012.

Il n'y a plus qu'à attendre tranquillement la concrétisation de nos espérances...

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jean-marie

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35151 vues

jmp as-tu vu ma contribution de ce jour sur l'option "Trier" qui relativiserait l'impact de nos bavardages ? tu n'avais pas répondu à mon premier message ...

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35176 vues

je suis surpris de voir qu'il n'y a presque personne sur le forum boursorama IT Link ...

je ne passe pas mon temps sur ces forums mais j'ai l'impression qu'il y a des mouvements de foule sur quelques forums mais qu'ailleurs c'est le désert ...

il y a sans doute plus de profondeur ici dans les contributions de mes confrères ;-)

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35198 vues

J'ai repris aussi quelques milliers de titres depuis fin août (dernier achat le 19/09). Quand le risque principal vu par les dirigeants est de ne pas arriver à recruter les bons profils pour répondre à la demande, et que le CA semestriel augmente de 14,06%, ça incite à une certaine confiance ... en conséquence, It Link est redevenue ma deuxième ligne.

J'avais une crainte par rapport à PSA suite au partenariat signé en début d'année entre Cap Gemini et PSA, y compris sur le véhicule connecté (PSA et Valéo sont les 2 premiers clients d'It Link). Les dirigeants et un contact ponctuel en interne m'ont rassuré sur ce point. A court terme, le seul risque que je vois est lié au recrutement : coût de formation des nouveaux embauchés, hausse des salaires, turn over, ..., les chiffres et les commentaires des résultats du S1 devraient donner une bonne indication sur la suite.

:-)

Pierre

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35216 vues

Depuis mai 2015, il y a eu une seule suggestion en réponse à l'objet de cette file... et rétrospectivement c'est logique vu qu'It Link est la SSII ayant le plus progressé ces 2-3 dernières années :-D

ET donc, 16 mois plus tard, sur la base des valos actuelles la question mérite je crois d'être re-posée ==> existe t-il des SSII moins chères qu'ITL ? Ou dit autrement de meilleures opportunités d'achat dans le secteur des SSIIs en tenant compte de tout ce qui importe (potentiel haussier important d'au moins x2 sur 2-3 ans, niveau de risque acceptable étant donné le potentiel, liquidité acceptable) ?

A ce propos, j'ai posté ce jour ceci dans la file sur Keyrus ==> http://www.boursematch.com/forum/31618-a-propos-de-keyrus-key-.html

... il y a 2 ans, à horizon 2016-2017 mes préférées dans le secteur SSII étaient ITL, KEY et SFT... ce jour mes 3 valeurs préférées du secteur toujours à horizon 2-3 ans sont: ITL, BND et SFT... avec comme différence par rapport à il y a 2 ans que:

* le secteur n'est plus autant bradé dans son ensemble, je suis donc d'avis le pondérer un peu moins qu'il y a 2 ans mais d'y rester investi car il reste très porteur à MT/LT et permet d'y dénicher régulièrement des smallcaps sous-valorisées par le marché qui tend à se focaliser sur les leaders plus quelques valeurs plus petites mais pas toujours les plus intéressantes :-P

* ITL est devenue une valeur bien moins risquée et sensiblement plus liquide... elle devrait pouvoir encore doubler sur la période, ou peu plus que ça... mais sans doute pas quadrupler à nouveau sur la base des 12 euros actuels :-|

* BND est amha (et de très loin) le plus gros potentiel haussier du secteur parmi les valeurs liquides mais c'est aussi l'une de celle avec la visibilité la plus faible donc c'est bien plus risqué que l'ITL d'aujourd'hui... et même que l'ITL d'il y a 2 ans... mais existe t-il de meilleures opportunités suite aux fortes hausses du secteur depuis 1 an ?

N.

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35249 vues

Pour justifier un doublement du cours et déjà un franchissement des 20 euros, il faut savoir que la société s'est lancée l'année dernière dans un plan de croissance à horizon 2017 "Link Up 2017" qui prévoit de monter à un effectif de 800 personnes à cet échéance. Sur la base du CA par employé actuel (10.5M€ de CA trimestriel avec 500 personnes), on aurait donc un CA 2018 de plus de 60 M€. Même avec les ratios actuels de 50% du CA, on devrait donc valoir plus de 20 euros à l'horizon 2017. Je ne parle pas d'une revalorisation des ratios capitalisation / CA ou PER ...

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35173 vues

Pour atteindre un CA 2018 de 60M€, il nous faudrait par exemple aller vers 15M€ au T4 2017. Nous sommes déjà à 11M€ au T2 2016 et sans doute entre 12 et 13 M€ au T4 2016, nous verrons déjà dans un mois pour le T3 2016. Il est donc jouable de passer de 13 à 15M€ en 4 trimestres. Cela semble leur objectif même s'ils ne sont pas bavards.

Dans les valeurs informatiques en retard et/ou à fort potentiel, j'ai déjà parlé dans un autre fil de discussion de la société Cheops Technology France, ce n'est pas exactement une SSII mais elle est sur des métiers qui sont très demandés et sa cotation sur le Marché Libre font qu'elle semble très en retard (premier objectif 20 euros) : croissance externe en France en 2016-2017 avant de partir à l'assaut des USA en 2018 ... Mais pourquoi pas de se vendre ? Nous pourrons lire bientôt le communiqué sur les excellents résultats 2015-2016 et sur les 3 nouvelles offres commerciales qui doivent être opérationnelles maintenant ... C'est surtout le profil de son dynamique PDG qui sont à étudier et ce qu'il a fait de sa société en quelques années ...

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35220 vues

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01/09/2016
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IT Link s’implante au Canada !

Avec la volonté d’accompagner ses clients français à l’international et de rayonner en Amérique du Nord, le Groupe IT Link étend sa présence au Canda avec l’ouverture de son siège social canadien dans le Grand Montréal. Actuellement reconnu comme l’un des leaders européens du digital industriel et des systèmes connectés, le groupe prévoit de créer plus de 40 emplois spécialisés dans la métropole canadienne, et ce, au cours des trois prochaines années.

Le Groupe IT Link, qui compte actuellement 500 employés dans 12 bureaux en Europe, soutient depuis 30 ans les entreprises innovantes dans le développement de leurs activités R&D et dans la mise en place de nouveaux systèmes. La filiale canadienne développera la présence du groupe dans les secteurs des transports, de l’aérospatial, de l’énergie et des technologies de l’information et de la communication (TIC) sur le continent nord-américain.

« Nous retrouvons à Montréal tout le savoir-faire du Groupe IT Link. Il y a ici un bassin de talents pour notre industrie, avec des établissements universitaires et des écoles d’ingénierie de qualité. C’est là un élément clé pour développer et renforcer notre présence nord-américaine », explique Pierre-Jean Lescole, directeur général d‘ IT Link Canada. « De plus, l’innovation est au cœur des valeurs de la marque IT Link et la région excelle dans les domaines technologiques de pointe et offre un environnement d’affaires très innovant », ajoute-t-il.

« Le Grand Montréal était en compétition avec d’autres grandes villes canadiennes et américaines mais le groupe a choisi d’y implanter sa filiale pour sa population multilingue, la présence de plusieurs clients européens et pour son environnement d’affaires nord-américain, notamment la proximité avec de grands centres urbains nord-américains tels que New York, Boston et Washington mais aussi Détroit et Chicago où l’on retrouve des clients du groupe », explique Pierre-Jean Lescole. « Montréal est assurément une métropole cosmopolite et ouverte sur le monde. Nous souhaitons accompagner les entreprises dans ce contexte qui réunit tous les ingrédients propices au succès et au développement des entreprises ».

La création d’IT Link Canada, première filiale hors d’Europe, s’inscrit dans une dynamique d’ouverture du groupe sur le monde.
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URL : http://hugin.info/143535/R/2045970/764444.pdf

les prévisions ci-dessus se réalisent donc ... objectif TCT 15 euros ?

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Très bon S1, au dessus de mes attentes: marge opérationnelle de 6.6%... RNPG qui progresse de +88% à 1.1M€... visibilité excellente

==> la hausse du cours (déjà +90% depuis janvier) devrait logiquement se poursuivre, voire s'accélérer à CT vu les ratios VE/CA et PER toujours 2-3 fois plus bas que les comparables (SSIIs en croissance et aussi rentables)... et se dire que ces ratios sont en fait minorés par rapport à la réalité vu l'auto-contrôle significatif (autour de 5%) ;-)

N.

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Nakama, tu n exagère pas un peu là?

IT link c'est aujourd’hui une prévision de 8 fois son ROP 2016
Alors prétendre que sa valo est 2-3 fois plus basse que les comparables, pour moi c'est un peu limite...

Si tu pense vraiment ce que tu dis, il faudra que tu renforce lundi... C'est le bouton vert, te trompe pas! ;-)

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35191 vues

Nakama, tu n exagère pas un peu là?

Pas du tout mais tu as mal lu je pense, je dis pas qu'ITL est 2-3 fois moins cher que les comparables, j'ai dit que ses ratios VE/CA et PER sont 2-3 fois inférieurs aux comparables (croissance/rentabilité/qualité du bilan)... ce qui ne revient pas tout à fait au même...

... et donc aucune exagération, sans même parler de 2016 qui s'annonce superbe, et sans tenir compte non plus des 5% d'auto-contrôle je trouve:

VE/CA'2015 d'It Link à 12.3 € ce soir ==> 0.36
VE/CA'2015 d'Ausy à 54.7€ ce soir ==> 0.67
VE/CA'2015 de SQLI à 35.7€ ce soir ==> 0.75
VE/CA'2015 de Neurones à 23€ ce soir ==> 0.80 (bilan ultra-sain comme ITL, croissance bien inférieure mais rentabilité légèrement supérieure, donc assez comparable en 10 fois plus grosse)
VE/CA'2015 d'Infotel à 37.8€ ce soir ==> 1.25 (comme Neurones avec une rentabilité nette de 6.3% soit un peu au dessus que NRO, mais en fait pas tellement plus élevée que les 5.4% d'ITL ce S1)
VE/CA'2015 de Sword à 26.9€ ce soir ==> 1.47 (avec une grosse part en édition logiciel)

... et puis je vois des SSIIs nettement moins attractives qu'ITL niveau croissance et rentabilité qui se paient plus chers qu'ITL... comme SX qui affiche un VE/CA'15 de 0.57 et je me demande bien pourquoi !

Donc sur le VE/CA 2015 je confirme un ratio 2-3 fois inférieur aux comparables... et comme ITL croit plus vite que la plupart, et pourrait annuler son auto-contrôle, l'écart devrait être encore plus net sur la base des VE/CA'16 estimés...

Je te laisse faire le même boulot pour les PER :-D ... sachant que les PER'2015 des meilleures se situent dans la fourchette 15-18 et même au delà de 20 pour Infotel, SII...

Faut bien voir que:
- les VE/CA et PERs des SSIIs rentables ont beaucoup progressé ces derniers temps (le secteur est considéré comme porteur à moyen terme par tout plein de gérants), on n'est plus en 2013-2014 avec des PERs "cadeau" sur les SSIIs...
- sur la base du S1 2016 ce qui est nouveau c'est qu'il faut désormais comparer ITL avec les SSIIs les meilleures (enfin presque les meilleures sinon on va dire que j'exagère) et plus juste avec la moyenne des SSIIs... et appliquer une décote pour la taille moindre... mais comme ITL croit vite et que les cibles de qualité se font rares je mise sur une décote qui va aller en diminuant :-)

Si tu pense vraiment ce que tu dis, il faudra que tu renforce lundi... C'est le bouton vert, te trompe pas!

C'est prévu si le cours ne s'envole pas trop lundi... mais à la marge vu qu'ITL est déjà ma 2-ème plus grosse ligne en réel et sur BM :-P

N.

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35249 vues

Je tiens d'abord à remercier Nakama qui présente ici et sur boursomatch cette belle valeur depuis de nombreuses années. Au début, il prêchait un peu dans le désert, la crise du secteur automobile n'en finissait pas de plomber la valeur ...

Les résultats d'hier soir valident notre raisonnement que la société It Link est au même niveau de rentabilité que des sociétés comme Ausy ou Alten.

Ses résultats financiers traduisent la capacité de la société à vendre des prestations haut de gamme, d'avoir la main sur les négociations. Pour d'autres cela semble plus compliqué de gagner de l'argent même dans cette période plutôt faste ...

Mais toutes les SSII ne font pas le même métier, ici on est dans ce que nous appelons la R&D, l'informatique industrielle ... Plus la technologie que le service ... Plus d'informatique temps réel que de conception de site web ... Plus de hardware que de software ...

Le leader Alten se présente ainsi : " ALTEN, leader européen de l’Ingénierie et du Conseil en Technologies, accompagne la stratégie de développement de ses clients dans les domaines de l’innovation, de la R&D et des systèmes d’information technologiques. "

Les plus grosses SSII sont généralistes, le coeur de métier historique d'IT Link est l'informatique embarquée ... Inutile de vous dire que ce secteur à le vent en poupe avec les IoT ou les besoins du secteur automobile, voiture autonome ... On est plus proche du hardware, plus éloigné du service ... Cela demande sans doute des ingénieurs plus haut de gamme, cela se valorise donc plus facilement.

Ils se présentent aujourd'hui ainsi : " Accélérateur d'innovation, IT LINK est expert en digital industriel et systèmes connectés."

Pas de miracle donc ... Le marché a commencé à revaloriser la société mais ce semestre supplémentaire va les inciter à lui appliquer des ratios plus généreux qui nous rapprocheront de ceux des leaders même si la taille n'est pas la même.

Et n'oublions pas que la société Ausy vient d'etre rachetée, OPA en cours ...

Lundi, Il va être difficile de renforcer sous 13 euros : cela dépendra de l'heure de publication de l'analyse financière d'Euroland et de l'article d'Investir, pour ces derniers cela peut prendre plusieurs jours.

J'aimerais bien renforcer mais plus de cash et déjà bien renforcé dernièrement sous 11.40€ ... Du moins, j'oublie mon idée de prendre un peu de bénéfices vers 13 euros. Il est urgent d'attendre et pour acheter quoi ?

IT Link est la première ligne de mon portefeuille ...

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Complément : on pourrait aussi étudier SII qui est seulement 10 fois plus grosses ... Moins rentable mais qui vaut aussi presque son dernier CA ...

Si j'etais analyste financier : je dirais :

CA 2016 : 45 M€
RN 2016 : 2.5 M€
Objectif 3 mois (publication janvier-février 2017 du CA 2016) : 15€ : VE/CA=2/3 et PER=12 : cela fait même 17€ mais j'en garde sous la pédale pour mon analyse suivante comme ils le font souvent ;-)

Forte conviction : on peut lire sur ce forum que c'est au 27/08/2016 la 3ème ligne du portefeuille de PBourdon, la seconde de Nakama et la première du mien ...

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35265 vues

Dans mon article précédent, je prenais le risque d'envisager un objectif à 3-6 mois.

Si on prend en compte l'objectif du plan "Link Up 2017" qui verrait l'effectif passer à 800 salariés ce que je traduis en un CA 2018 de 60 M€, la valorisation serait alors de 45 M€ (2/3 CA et RN autour de 4 M€) ce qui donnerait un cours autour de 25€.

La principale difficulté est de pouvoir recruter ... La croissance viendra sans doute aussi de l'étranger : Allemagne, Canada, ...

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35084 vues

Dans mes contributions du 01/10/2016, j'avançais un objectif CT de 15 euros, en réalité ma calculatrice de donnait 17 euros mais j'avais peur d'en faire trop ... A MT, je me risquais à extrapoler sur un objectif ambitieux de 25 euros.

Nous avons été rejoint par le journal Investir en début de semaine qui a donné ce même objectif dans un chat :

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Chat Investir 17/10/2016

Ant : Bonjour Monsieur. Vous avez conseillé Ingenico à la vente, il y a quelques semaines, quand il a brutalement baissé. Je n'ai pas suivi votre conseil et je l'ai gardé. Malheureusement, il continue à baisser. Vaut-il mieux vendre maintenant ou attendre une remontée possible d'ici un an si j'ai bien compris ? Si je vends, j'achèterais IT LINK avec l'argent ainsi obtenu, qu'en pensez-vous ? Merci d'utiliser votre meilleure boule de cristal.

Remi LEBAILLY : Ingenico reste, très probablement une valeur intéressante à moyen terme, mais il est difficile d'évaluer la durée de sa « traversée du désert ». C'est pourquoi nous avons, comme vous l'indiquez, conseillé de vendre au début du mois de septembre. Depuis, l'action a encore perdu un peu plus de 10%. Je vous conseille d'attendre encore la publication du chiffre d'affaires trimestriel le 26 octobre.

Quant à IT Link, c'est effectivement une bonne idée. Nous avons régulièrement conseillé la valeur à l'achat. En particulier, elle était notre « coup de cœur de la semaine » le 21 mai à 9,89 euros, elle vaut actuellement 13,80 euros. Malgré cette hausse spectaculaire, l'action nous semble avoir encore du potentiel. Nous avons relevé à 25 euros notre objectif de cours.
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En savoir plus sur : http://investir.lesechos.fr/actionnaires/chat/chat-avec-remi-le-bailly-le-17-octobre-15...
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Merci à fhumbert du forum boursorama d'avoir obtenu confirmation en attendant que le journal détaille son objectif :
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voici le mail en réponse que j'ai reçu de Rémi LEBAILLY rédacteur en chef d'Investir :

"Notre objectif est bien de 25 euros compte tenu de la forte croissance attendue des bénéfices et de la faible valorisation.
Cordialement"
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35065 vues

Nakama,

Je ne vais pas prendre 1/2 heure pour répondre avec une page de ratios...

Ce que j'en pense c'est que les tiens laisse à penser qu'IT LINK peut doubler ou tripler rapidement....

Une fois passé le BUZZ CT, Je vois mal le marché valoriser une petite valeur entre 16 et 24 fois son REX...
Mais je me trompe certainement...

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A ta manière de lire et de répondre, je me doutais bien que tu manques de temps.

Je répète donc pour tous ceux dont le temps précieux ne leur permet pas de comprendre ce qu'ils lisent du premier coup :-D :

* des ratios VE/CA et PER 2-3 fois inférieurs aux meilleures du secteur ne veut pas dire qu'ITL va nécessairement faire x2 à x3... et surement pas à CT... mais c'est quand même un signe de sous-valorisation assez manifeste... et c'est remarquable après une hausse de +90% sur 9 mois et +500% sur 3 ans.

* le potentiel haussier d'ITL est AMHA bien moindre qu'il y a 3 ans mais dans le même temps son profil de risque est devenu très favorable

Dit autrement, sur la base des 12.3 € actuels, je serais
- agréablement surpris si elle doublait à nouveau en moins d'un an
- mais très déçu si elle ne doublait pas à nouveau d'ici 3 ans

Là si c'est toujours pas clair je ne vois pas ce que je peux faire de plus :-D

N.

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C est déjà beaucoup moins optimiste que ton premier message...

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C est déjà beaucoup moins optimiste que ton premier message...

Pas du tout... c'est ce que j'ai écrit quasiment mot pour mot dans cette file dimanche dernier ==> http://www.securibourse.com/forum/index.php?mode=thread&id=41491#p42491

Après ce que chacun comprend... :-D

Et sinon des SSIIs moins chères qu'It Link ?

Et pas des boites de softs comme Prodware... ou des qui côtent une fois par mois comme Cheops (et encore, il doit y avoir des mois sans cotations) ;-) ...

N.

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Tu es un gros malin toi!
Je parle de ton message d'hier soir suite aux résultat, celui qui m'a fait réagir...

Celui là:

Très bon S1, au dessus de mes attentes: marge opérationnelle de 6.6%... RNPG qui progresse de +88% à 1.1M€... visibilité excellente

==> la hausse du cours (déjà +90% depuis janvier) devrait logiquement se poursuivre, voire s'accélérer à CT vu les ratios VE/CA et PER toujours 2-3 fois plus bas que les comparables (SSIIs en croissance et aussi rentables)... et se dire que ces ratios sont en fait minorés par rapport à la réalité vu l'auto-contrôle significatif (autour de 5%) ;-)

N.

On va pas en faire des caisses...
Fin de la discussion pour moi. :waving:

Dans la bonne file c'est mieux

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14.6, à mon avis on approche de la fin du buzz...
Rdv dans quelques mois ;-)
PAS TOUCHE AU BOUTON ROUGE........ :frappe: :-D :-D :-D

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14.6, à mon avis on approche de la fin du buzz...

Raté ==> déjà je ne vois aucun buzz sur ITL, juste une valeur qui enchaîne les trimestres superbes depuis 2-3 ans et forcément ça finit par se voir... et du coup on atteint 15.82 € à la clôture de ce soir... soit +22% depuis la publi du S1 2016 :-P

Pas facile d'anticiper les plus hauts ;-) ... surtout au feeling :-D

... et à ce prix c'est encore pas cher comparé à SQLI ou tant d'autres... d'ailleurs ça risque de finir par un rachat cette affaire... faut dire que sous 0.8 de VE/CA ou 15 de PER corrigé de la tréso ce serait fortement relutif pour toutes les SSIIs bien valorisées (avec des PER>20), rentables, mais en manque de croissance... et justement on est encore loin de ces ratios sur ITL ;-)

N.

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Pour le moment le marché te donne raison... ;-)

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on termine ce soir sur une bonne note malgré le peu d'écho médiatique :
---
Libellé Dernier Var. Ouv. + haut + bas Var/1janv Veille Vol.
IT LINK 12.94 5.20% 13.27 13.34 12.70 100.00% 12.30 11132
---

on est donc à +100% au millimètre près depuis le 01/01/2016

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On a enfin franchi en clôture les 13 euros.
Cet article explique peut-être cela :
http://www.lemondeinformatique.fr/actualites/lire-it-link-veut-recruter-200-personnes-d...
Toujours pas d'analyse financière du côté de chez Euroland ...
Les 15 euros sont jouables avant la fin de l'année ... Du mois ... De la semaine : cocher la bonne case ...
On voit que tout se jouera dans la capacité à recruter les profils recherchés en ce moment mais on remarquera déjà que notre société est spécialisée sur les créneaux les plus porteur actuellement.

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Rapport semestriel : http://hugin.info/143535/R/2047696/765467.pdf
toujours pas d'analyse financière ou d'article de presse ... cela n'empêche pas la revalorisation progressive du titre.

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les 15 euros ont été touchés ce mercredi ... voilà, c'est fait.

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34853 vues

J'ai lu avec attention l'avis de chacun. Ce que j'ai retenu :

IT LINK
Résultat d'exploitation, en milliers d'euros.
2007 : RE 1 650 ?
RN 639
2008 : RE 2 000 ?
RN 715
2009 : RE : -40 ?
RN -344
2010 : RE : 1 580 ?
RN : 847
2011 : RE: 1 340 ?
RN : 950
2012 : RE : - 1 350 ?
RN : - 1 231
2013 : RE : - 800 ?
RN : 503
2014 : RE : -336 ?
RN 767
2015 : RE : 1 638 ?
RN : 2650

Le montant du résultat d'exploitation est faux, car le Rapport annuel ne le publie que pour ces filiales. En additionnant chaque CA, RO, et RN des filiales ont trouve un montant très supérieur à celui publié dans les comptes consolidés (parfois environ 20% en 2015). Même en tenant compte que certaines filiales ne sont pas détenues à 100% le total est faux. Je ne sais pas si on peut tenir un raisonnement sur le Résultat d'exploitation puisqu'il est faut.
Néanmoins on peut remarquer que le RE se décolère du RN à partir de 2013.
On peut regretter que les comptes consolidés ne soient pas suffisamment détaillés pour trancher ce passionnant débat.

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34876 vues

Je ne comprends pas tes soucis, tu as le " résultat opérationnel " ...

En attendant, notre valeur monte sans trop de résistance ...

J'ai trouvé sur le site du Crédit Agricole pour IT Link :

Score card :
Valorisation
Valeur intrinsèque : 18.87€
" Beaucoup moins cher par rapport à l'industrie "

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34854 vues

Mon serveur se plaint qu'il ne peut pas t'envoyer de courriels parce que le serveur de free les refuse (boite pleine):
"
The original message was received at Wed, 19 Oct 2016 14:02:07 +0200
from jukebox.pacquet.net [IPv6:2001:bc8:3c4e:100::1]

----- The following addresses had permanent fatal errors -----
<proexxxxxxx@free.fr>
(reason: 552 5.2.2 user quota exceeded (UserSearch))

----- Transcript of session follows -----
... while talking to mx1.free.fr.:

RCPT To:<proexxxxxxx@free.fr>

<<< 552 5.2.2 user quota exceeded (UserSearch)
"

--
jean-marie

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34825 vues

Mon serveur se plaint

Esclavagiste... :angry:

:lol3: :lol3:

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34816 vues

merci jmp, ménage fait ... je trouvais drôle de ne plus avoir d'alerte sur réponse à mes contributions ;-(

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34835 vues

le titre souffre après la publication du T3 qui est évidemment décevant :

http://hugin.info/143535/R/2056230/770172.pdf

Ce n'est pas propre à IT Link : voir Ausy par exemple. Ches les concurrents, la croissance s'est faite ailleurs via acquisitions ou à l'international pour celles qui sont déployés à l'étranger déjà.

le communiqué est peu loquace, il faut glaner des informations dans l'analyse financière de la société Euroland pour comprendre un peu mieux ce qui se passe : je pense qu'il y a une tension sur les recrutements, sur la capacité à répondre aux besoins des clients : voir leur site où ils listent des articles sur leurs recrutements en cours et l'information côté elcorp qui cite des formations en interne ce qui correspond donc à des jours non facturés.

http://www.elcorp.com/documents/16/2016-11-15_10_00_IT_Link_-_15_11_2016.pdf

Euroland relève seulement l'objectif à 13.30 euros, nous nous sommes alignés dessus ce matin. On verra comment Investir voit l'avenir ... s'ils maintiennent leur objectif à 25 euros et comment ils présentent cet cible ...

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34689 vues

A noter également que l'effet de base du T3 2015 était aussi important (+27%).

Si le ralentissement de la croissance est du à des tensions sur les recrutements, je ne pense pas que cela soit inquiétant car :
1. cela touche toute la profession
2. cela montre que IT Link est positionné sur un créneau porteur.

Le dégonflement du cours de bourse est logique a CT et présente iMO une opportunité de se placer pour ceux qui n'ont pas pu se placer avant l'emballement du cours.

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34679 vues

http://www.lesechos.fr/thema/0211341746147-it-link-sinternationalise-pour-basculer-dans...

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34643 vues

merci ... pas vu début décembre ...

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34496 vues

C.A T4 2016
22 février 2017

Résultats 2016
23 mars 2017

C.A T1 2017
19 mai 2017

Assemblée Générale
29 juin 2017

.C.A T2 2017
28 juillet 2017

Résultats S1 2017
28 sept 2017

C.A T3 2017
15 novembre 2017

--
jean-marie

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34342 vues

Nous sommes soulagés après un T3 2016 qui avait un peu douché les marchés qui pensaient que la croissance serait linéaire sans à-coup, le T4 valide que la tendance est bien là.

En extrapolant sur 2017, on peut envisager plus de 46.5 M€ ... Plus sans doute avec l'international qui va apporter aussi une contribution dorénavant.

Toujours ce déficit de suivi ... Euroland se fait attendre, Investir semble l'avoir oubliée.

Communiqué : http://hugin.info/143535/R/2081172/783825.pdf

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34329 vues

Le dernier article d'investir reprend globalement ton titre : journal du samedi 02 décembre et site web du lundi 04 décembre ce qui explique la hausse dès l'ouverture :

Titre de l'article : " L'entreprise oubliée du secteur des services numériques. "

Côté valorisation ... Je suis d'accord avec eux avec un PER de 9 vs 15 pour des comparables certes plus gros.

Leur objectif est alors de 23 euros. Un premier palier à 18 euros peut me satisfaire ;-)

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32561 vues

http://hugin.info/143535/R/2193925/849805.pdf

CA Q1 2018 : 10,88 M€

Baisse de 3,5% par rapport au Q1 2017.
A jours ouvrés constants, la baisse est ramenée à 2% soit le même rythme qu’au Q4 2017.
L’activité centre de service (régie) est encore à l’origine de la baisse. Il était difficile d’espérer une soudaine amélioration en un seul trimestre…

Je pense que la situation devrait se stabiliser dans les prochains trimestres d’autant plus que l’effet de base sera plus favorable et le secteur toujours en croissance.

A noter la relèvement de 4% du taux journalier. C’est une bonne nouvelle pour la rentabilité et permettre à la société d’augmenter et fidéliser ses collaborateurs (qui sont aujourd’hui très demandés sur le marché).

En attendant une stabilisation des revenus, IT Link reste très modérément valorisée
VE / CA 2018 : 0,53 (hypothèse Ca stable sur 2018)
VE / ROC 2018 : environ 10 (hypothèse marge ROC à 4%)

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27663 vues

Nous venons de franchir les 30 euros … nous avons eu des hauts et des bas mais aujourd’hui IT Link semble enfin valorisée normalement … Nous capitalisons 60 M € pour 50 M € de CA attendu en 2021. Le PER associé devrait être de 12.

C’est aussi l’occasion de saluer les anciens du forum comme Nakama qui fut un des grands promoteurs sinon celui qui nous fit découvrir la valeur …

Elle n’est suivie que par un analyste (Gilbert Dupont) avec un objectif de 32.70 €

Prochaine news : T3 2021 : 09 novembre 2021

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5859 vues

En effet, on clôture à 31.3€, au plus haut depuis 10 ans... et quasiment x8 depuis le début de cette file.

Au passage j'observe que:

* It Link progresse de +147% depuis le 1er janvier et fait partie des valeurs les plus sélectionnées au JTB parmi les joueurs les mieux classés

* It Link tire vers le haut la perf de Jean-Marie au JTB... et possiblement en réel aussi ?
==> une façon comme une autre de le remercier, le cas échéant, pour l'hébergement et le suivi du JTB ;-)

* depuis 3 ans les valeurs les plus sélectionnées au JTB sur-performent largement les indices (OSE, Innate cette année... OSE, Théradiag l'an dernier... Claranova, Altran en 2019) ==> ce n'était pas du tout le cas les années d'avant :confused:

Parmi mes valeurs en portefeuille, et sur la base des cours actuels, je vise x8 et davantage à horizon 5 ans sur une douzaine de dossiers dont OSE, Median, Gensight, Innate, Valbiotis, Plant Adv, Advicenne, Theradiag et Poxel.... It link ne fait certes plus partie de ces "hauts potentiels" mais devrait pouvoir faire encore +50 à +100% dans le cadre d'une OPA des plus probables à MT.

N.

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5886 vues

Bonsoir Nakama,

Je suis content d’échanger avec toi comme au bon vieux temps où ce forum était beaucoup plus actif.

IT Link est ce soir la première ligne de mon portefeuille. Cheops Technology est reléguée à la seconde place mais son actualité devrait jouer en sa faveur, communiqué sur les résultats 2020-2021 et assemblée générale le 28/10.

On notera aussi que la société IT Link a ouvert une filiale au Maroc.

Au plaisir de vous lire tous,

Proe

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5852 vues

Au passage j'observe que:

* It Link progresse de +147% depuis le 1er janvier et fait partie des valeurs les plus sélectionnées au JTB parmi les joueurs les mieux classés

J'aurais dit Median et Moulinvest pour ceux qui sont devant moi.

* It Link tire vers le haut la perf de Jean-Marie au JTB... et possiblement en réel aussi ?
==> une façon comme une autre de le remercier, le cas échéant, pour l'hébergement et le suivi du JTB

Forcément en réel puisque ma sélection JTB reflète la composition de mon portefeuille au 15 décembre et que je ne change pas souvent de valeurs (sauf cette année où j'ai liquidé 3 valeurs de ma liste: Delta Plus, Cofidur et Cegedim). IT Link est toujours ma plus grosse position mais mon dernier achat remonte à avril 2021 (autour de 15€) et depuis je vends, je vends...
Grâce à des contributeurs éclairés comme vous, ce site JTB est beaucoup plus rentable qu'un site de dropshipping ou un blog spécialisé. ;-)

* depuis 3 ans les valeurs les plus sélectionnées au JTB sur-performent largement les indices (OSE, Innate cette année... OSE, Théradiag l'an dernier... Claranova, Altran en 2019) ==> ce n'était pas du tout le cas les années d'avant

Le top 10 reste largement déficitaire: -6.29% ce jour

Parmi mes valeurs en portefeuille, et sur la base des cours actuels, je vise x8 et davantage à horizon 5 ans sur une douzaine de dossiers dont OSE, Median, Gensight, Innate, Valbiotis, Plant Adv, Advicenne, Theradiag et Poxel.... It link ne fait certes plus partie de ces "hauts potentiels" mais devrait pouvoir faire encore +50 à +100% dans le cadre d'une OPA des plus probables à MT.

Merci de préparer ma sélection 2022. J'ai 3 valeurs à remplacer.

--
jean-marie

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5851 vues

Bonjour,
Dans la même categorie il y a Keyrus qui me semble vraiment très dévalorisée.
Une opportunité ?
Petzouille

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5816 vues

Bonjour,

Je ne vais pas faire une analyse comparative des deux sociétés mais si je suis resté actionnaire de la société IT Link, c’est qu’elle présentait un profil que je ne retrouvais nulle part ou alors en payant bien plus cher. Nous avons ici un bilan très sain, gonflé des résultats bénéficiaires récurrents, et une croissance organique saine : chiffre d’affaires et implantations à l’étranger (Canada et maintenant Maroc). Tout est moins heurté ici même si la hausse fut laborieuse parfois.

Bon week-end

Proe

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5817 vues

L’objectif de Gilbert Dupont a été réévalué après la publication du T3 2021 …

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