Liste JTB 2019 (Securibourse)

par chris, mardi 01 janvier 2019, 13:44 (il y a 15 jours)

Bonjour et bonne année à tous :-)

Pour cette sélection 2019, j’ai choisi de rester sur des small caps dans l’esprit de Sécuribourse.
Seule Total Gabon se distingue un peu avec une capitalisation supérieure à 500 millions d’euros.

Moulinvest
Cette entreprise diversifiée dans le domaine du bois est en pleine phase d’investissement, d’où un endettement important présent et à venir.
Le flux de trésorerie dégagé est très rassurant dans ce contexte. Valorisation très faible (PER de 5 et capitalisation < 50 % des fonds propres).

Total Gabon
La filiale angolaise de Total sort de sa torpeur en vendant ses champs matures à bon prix.
Elle prévoit ainsi de se concentrer sur ses champs en mer et sur de nouveaux projets, à moins que ce mouvement ne présage une sortie de Total du Gabon ? Les deux hypothèses sont plutôt favorables à l’actionnaire.
Très forte décote sur les actifs pétroliers et une trésorerie nette qui couvre déjà environ les 2/3 de la capitalisation.

Akwel et Plastivaloire
Les équipementiers automobiles ont connu une année boursière catastrophique sans distinction forte selon les résultats et la capacité à faire face aux évolutions à venir du secteur.
Akwel est pénalisée par des problèmes opérationnels que j’estime temporaires ; Plastivaloire inquiète avec une importante croissance externe aux Etats-Unis qui semble pourtant pertinente avec de réelles complémentarités et synergies.

Cofidur
Cette société discrète est spécialisée dans l’électronique. Le dossier s’agite avec la cession de l’activité de Cherbourg.
Rentable et disposant d’une trésorerie nette, elle reste décotée sur ses fonds propres et même sur la valeur de ses seuls stocks !

Gévelot
Totalement sortie du secteur automobile, l’entreprise est désormais recentrée sur les pompes.
Forte décote sur les fonds propres, la société est valorisée au niveau de sa trésorerie nette (avant retraitement des avances et acomptes).

GEA
Société très prudente spécialisée dans les installations de péages. Une marge nette très élevée qui alimente une trésorerie nette représentant déjà plus des 3/4 de la capitalisation.

Velcan

Société ayant pour activité théorique les énergies renouvelables mais qui est en réalité devenu un fonds de pension gérant une trésorerie inexploitée compte tenu des nombreux projets abandonnés.
Peu recommandable, elle a tout de même une trésorerie nette représentant plus du double de sa capitalisation !

DLSI

Activité intérimaire très cyclique sanctionnée par une très faible valorisation avec une décote sur fonds propres et un PER proche de 5.
La société profite à plein du CICE, qui devrait se cumuler en 2019 avec un allégement pérenne de charges sociales. DLSI devrait profiter de justesse de la baisse de l’IS à 31 % car son CA est inférieur à 250 millions d’euros.

Prodware

Parcours boursier pénalisé notamment par une activité en évolution (passage en mode SaaS) , des dilutions et une conversion des résultats en trésorerie assez aléatoire.
Malgré tout, sa valorisation semble bien sévère avec un PER inférieur à 5 et une décote de 50 % sur ses fonds propres.


Je détiens en portefeuille la majorité de ces valeurs (7 sur 10) et d’autres petites ou moyennes capitalisations (CBO Territoria, Thermador, Albioma, LNA, Bastide…)
Ces dernières semaines, j’essaie de profiter de la baisse actuelle des marchés pour investir sur des big caps souvent maltraitées (BNP Paribas, Société générale, Axa, Orange, Bouygues, Valeo, Renault, M6, Air Liquide, Elis, Orpea…).

Liste JTB 2019

par olef31, mercredi 02 janvier 2019, 22:36 (il y a 14 jours) @ chris

Salut chris, comme à tous les autres membres de ce forum.

Je n'écris pas souvent, car je ne change pas beaucoup au niveau de mes valeurs.
Cette année, je tente le pari du secteur auto et équipementiers. On sait que ces valeurs ne sont pas chères (même si cela reste très fragile. Une valeur qui n'est pas chère aujourd'hui, peut-être très chère demain) ; mais avec les primes accordées dès ce début d'année (pour malheureusement trop peu de français) cela peu booster un peu le secteur.
C'est à suivre...

Autre secteur massacré est l'immobilier (et le mot est faible). Là aussi, il y a un coup à tenter... on verra en cours d'année.
Et pour le reste (valeurs connues ou pas) elles sont plus que tentantes.... mais il y en a tellement.
Bonne chance à tous.;-)

Bien amicalement.
olef31

Liste JTB 2019: qq comentaires

par Hubisan_ @, Paris, samedi 05 janvier 2019, 13:46 (il y a 11 jours) @ chris

Bonne année Chris


Total Gabon
La filiale angolaise de Total sort de sa torpeur en vendant ses champs matures à bon prix.Elle prévoit ainsi de se concentrer sur ses champs en mer et sur de nouveaux projets, à moins que ce mouvement ne présage une sortie de Total du Gabon ? Les deux hypothèses sont plutôt favorables à l’actionnaire.
Très forte décote sur les actifs pétroliers et une trésorerie nette qui couvre déjà environ les 2/3 de la capitalisation.

=>Merci de ce rappel et de ton point de vue.
Je conserve au cours actuel


Gévelot
Totalement sortie du secteur automobile, l’entreprise est désormais recentrée sur les pompes.
Forte décote sur les fonds propres, la société est valorisée au niveau de sa trésorerie nette (avant retraitement des avances et acomptes).

=> a voir

GEA
Société très prudente spécialisée dans les installations de péages. Une marge nette très élevée qui alimente une trésorerie nette représentant déjà plus des 3/4 de la capitalisation.

=>Je peux imaginer un futur avec peu voire pas d'installations de peage, ou plutot des installations legeres et technologiques comme reconnaitre un ID dans un smartphone qui émettrait en sigfox (ce n'est qu'un exemple il peut exister de multiples technos légères) etc donc le futur sera peut etre avec des virages difficiles pour GEA


Velcan

Société ayant pour activité théorique les énergies renouvelables mais qui est en réalité devenu un fonds de pension gérant une trésorerie inexploitée compte tenu des nombreux projets abandonnés.
Peu recommandable, elle a tout de même une trésorerie nette représentant plus du double de sa capitalisation !

=>Exactement : Peu recommandable

DLSI[/b]
Activité intérimaire très cyclique sanctionnée par une très faible valorisation avec une décote sur fonds propres et un PER proche de 5.
La société profite à plein du CICE, qui devrait se cumuler en 2019 avec un allégement pérenne de charges sociales. DLSI devrait profiter de justesse de la baisse de l’IS à 31 % car son CA est inférieur à 250 millions d’euros.


=> a voir

Je détiens en portefeuille la majorité de ces valeurs (7 sur 10) et d’autres petites ou moyennes capitalisations (CBO Territoria, Thermador, Albioma, LNA, Bastide…)
Ces dernières semaines, j’essaie de profiter de la baisse actuelle des marchés pour investir sur des big caps souvent maltraitées (BNP Paribas, Société générale, Axa, Orange, Bouygues, Valeo, Renault, M6, Air Liquide, Elis, Orpea…).

banques = Risque
air liquide n'a rien lâché!
Valeo = risque de mutation technologique imprevisible et/ou rapide mettant en cause les positions de Valeo. C'est sans doute deja pricé mais le risque est difficile a evaluer.

=> LNA
J'aimerais sur repli.

A+

--
Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

qq comentaires... et non pas >>>

par Bimbo, vendredi 11 janvier 2019, 10:23 (il y a 5 jours) @ Hubisan_

Commentaires Q Q !

Le commentaire Q Q : je n'ai rien à dire, mais je tiens absolument à ce que cela se sache !

Ah bah oui ! :pompomgirl:

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